国外大学毕业回国解读：电影《成为沃伦·巴菲特》

国外大学毕业回国解读：电影《成为沃伦·巴菲特》

  身价净值超过600亿美元，沃伦•巴菲特是真正的独一无二的亿万富翁。这位传奇般的投资者仍旧住在他位于奥马哈的小房子里。今年86岁的他，每天都开车去到办公室管理世界第五大上市公司伯克希尔•哈撒韦公司。但比起他低调的生活方式，更令人惊讶的是他的道德情操。他庄重和正直的人格魅力让他累积了巨额财富，并在一次史上最大型的慈善活动中，捐出了所有财产。《成为沃伦•巴菲特》这部影片讲述了一个来自内布拉斯加洲的小男孩成为世界上最受人尊敬的男人之一的成长史，以及引导他的幕后贵人。影片为独家拍摄，包含沃伦•巴菲特从未曝光过的家庭影像，沃伦•巴菲特将带领大家思考，当金钱不再有意义时，什么才是最重要的？
  With a net worth of over $60,000,000,000, Warren Buffett is truly a one-of-a-kind billionaire. The legendary investor still lives in his modest home in Omaha. At 86 years old, he drives to the office every morning to manage Berkshire Hathaway, the fifth largest public company in the world. But more surprising than his humble lifestyle is his moral core. The same principles of decency and integrity that helped him pile up a fortune led him to give it all away in the largest philanthropic donation in history. Becoming Warren Buffett chronicles the evolution of a boy from Nebraska who became one of the most respected men in the world, and the heroes who helped guide him along the way. By allowing access to his life and never-before-released home videos, Buffett offers a glimpse into his unique mind to help us understand what is truly important when money no longer has meaning.

为什么叫拣烟蒂？因为烟蒂是那种有一点点价值，但多数人看不上的。巴菲特这招是和他祖父学的。每年，在奥马哈广场上都有拍卖会，如果一件东西三次叫价没人买，就会流拍，然后被降到一个极低的、只比垃圾稍高一点的价格。巴菲特的祖父经营一个杂货店，他的策略就是专门买这种「半垃圾」。因为广场效应——当多数拍卖者都低估一件商品时，所有拍卖者就都会低估它，这些商品的价格会在一瞬间极大跌落，不到实际价值的十分之一，这个价格肯定是远远低于它的实际价值的。于是祖父低价买去，再假以时日高价卖出。哪怕没人买，由于购入价实在太低，所以也不会亏多少，总之稳赚不赔。

这和后来巴菲特的导师、哥大商学院教授格雷厄姆的投资哲学非常类似。格雷厄姆是一个非常奇特的投资人，他不见任何公司的管理层，他甚至会认为见他们是有害的——会影响自己的客观判断。他每天的工作就是看财报，分析资产负债表和现金流，找那些市盈率低（也就是市场估值低）的公司。格雷厄姆说：市场先生每天早上都会来敲门，给你报一个价格。有时这个价格高，有时这个价格低。投资人要做的就是有一把价值之秤，当价格低于价值时买入，高于时再卖出。

格雷厄姆绝对不会碰市盈率高的股票，所谓烟蒂就是低价买入低预期冷门股。去年我看到乐视、暴风市盈率都超过100倍（这意味着现在投资1块钱，100年后才能收回来），现在不少军工企业也是这么高，不知道格雷厄姆看到了会怎么想。

补充Justin的评论：「格雷厄姆连市盈率都不相信，大萧条过来的人，利润是什么？这种东西说不定一下子就没了。不靠谱。他只看账面资产，看市净率。真真是原教旨主义者。」

他后来写了一本《证券分析》，是价值投资者的圣经。他把巴菲特带入这一行，也把价投的理念传授给他。这是巴菲特家族外第一个导师。